Em 4 dias de negociação, CALL de Disney (DIS) tem alta de 13000% e PUT 2600%

Após pullback na média de 200 períodos, DIS teve alta de 4,34% dois dias seguidos (23/02/2018 e 26/02/2018) seguindo o mercado americano. O suficiente para CALL DIS180302C109 ter uma alta de 13000%, sendo negociada a $0.01 no dia 23/02 e atingindo máxima de $1,13 no dia 26/02.

DIS (28/02/2018)

DIS180302C109

E novamente seguindo o mercado, DIS caiu cerca de 6,45% em dois dias. Assim, com a alta de 4,34% fez com que as PUT's se desvalorizassem. Como por exemplo, a PUT DIS180302P105, que no dia 26/02 fechou a $0.06 e hoje fechou na máxima de $1.60. Ou seja, uma alta de mais de 2600%.

DIS180302P105

Com toda esta oscilação dos últimos quatro dias de negociação, resolvi "simular" um Stradle utilizando o strike $105 que seria próximo ao fechamento do ativo no dia 22/02. Assim, criei uma tabela com os preços de fechamento da CALL e PUT com strike $105 desde o dia 22/02 a hoje (28/02). Veja:

Comprando nos preços de fechamento do dia 22/02 a CALL DIS180302C109 a $1.04 e a PUT DIS180302P105 a $1.29, o custo seria de $2.33. Assim, com a alta de 4,34% a call daria um retorno acima de 200% e com a queda de 6,45% a PUT daria um retorno de aproximadamente 54%. Comprando 1 contrato o risco total seria de $233 sem custo de taxas de corretagem, e comprando 10 contratos o risco total da operação seria de $2330, ou seja $1040 da PUT mais $1290 da CALL.

Com 200% da CALL, simulando uma saída teórica próximo as máximas do preços negociados, oque seria um pouco difícil de se fazer, daria aproximadamente um ganho de $1040*200% = $2080. 

Já para a PUT, 50% de ganho daria aproximadamente $1040*50% = $520. Somando-se os ganhos da call e da PUT temos $2600, que representaria em média um retorno líquido de 111% do total investido.

Como esse tipo de movimento é senão atípico nesse curto período de tempo, preferi aqui exemplificar uma possível operação para fins de aprendizado. E comparando ao custo de uma compra de opções OTM (out of the money) CALL ou PUT, daria para distribuir o total de $2330 em vários strikes e chegar a retornos no mínimo maiores que o Stradle simulado. Claro, o operacional e percepção de mercado vai de cada investidor ainda que não tenhamos controle sobre o mercado, deixo aqui um comparativo de certa forma "bobo" para o leitor refletir sobre os riscos e retornos de cada operação que ele venha fazer.